5.04.2019 08:10
Quelle: schweizerbauer.ch - awp
Deutschland
Zinswende Ende 2020 erwartet
Die führenden Wirtschaftsforschungsinstitute in Deutschland rechnen für Ende kommenden Jahres mit der Zinswende im Euroraum. Der geldpolitische Kurs der Europäischen Zentralbank prägt bekanntlich auch die Geldpolitik der Schweizerischen Nationalbank.

So dürfte die Schweizerischen Nationalbank (SNB) mit eigenen Zinserhöhungen auf erste Schritte der Europäischen Zentralbank (EZB) warten, um den Franken gegenüber dem Euro nicht attraktiver zu machen und dadurch unter Aufwertungsdruck zu bringen. Experten gehen deshalb davon aus, dass es hierzulande noch etwas dauern kann, bis die SNB die Zinsen erhöht.

Bei der EZB könnte ein erster Schritt eine Anhebung auf 0,25 Prozent vorsehen. «Vor dem Hintergrund der wieder anziehenden Inflationsdynamik» sei Ende 2020 eine Erhöhung der Leitzinsen von derzeit null auf 0,25 Prozent zu erwarten, heisst es im am Donnerstag veröffentlichten Frühjahrsgutachten der Wirtschaftsforschungsinstitute. Es steht unter dem Titel «Konjunktur deutlich abgekühlt - Politische Risiken hoch».

Die Forscher gehen davon aus, dass die Inflationsrate in der Euro-Zone im Jahr 2020 auf 1,6 Prozent steigen wird von prognostizierten 1,4 Prozent im laufenden Jahr. Die Europäische Zentralbank strebt einen Wert von knapp zwei Prozent an, der als ideal für die Konjunktur gilt.

Bereits im dritten Quartal 2020 dürfte die EZB nach Ansicht der Forscher den sogenannten Einlagesatz um 0,15 Prozentpunkte auf minus 0,25 Prozent erhöhen. Damit würden Banken entlastet, die eine Strafgebühr dafür berappen müssen, dass sie über Nacht bei der Zentralbank Geld parken.

«Für eine Zinserhöhung zum Jahresende 2020 sprechen auch die Markterwartungen», heisst es in dem Gutachten, an dem die Institute RWI, DIW, Ifo, IfW und IWH beteiligt sind. Sie haben es im Auftrag des deutschen Wirtschaftsministeriums erstellt. 


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